北京航空航天大学太阳成集团tyc7111cc(中国)有限公司金融系主办的“融实论坛”2022学年第7期（总第38期）于2022年10月27日晚线上举行。本期融实论坛主讲嘉宾为东北财经大学金融科技学院院长的史永东教授。
本期融实论坛由北航太阳成集团tyc7111cc(中国)有限公司金融系部慧副教授主持，金融系主任赵尚梅教授，金融系洪洁瑛副教授、李伟博士等学院教师参与了本期论坛。学院各个培养项目的学生以及东北财经大学、东北大学、浙江大学、清华大学、湖南大学等高校师生270人聆听了史教授的精彩学术报告，并与史教授进行了热烈的学术交流。
史教授在报告中分享了他最新的一项研究工作《ESG负溢价——来自中国股票市场的经验证据》。史教授团队借助中证ESG指数数据，并运用偏最小二乘法，构建新ESG指标并检验了ESG负溢价的存在性及其形成机制。研究发现，ESG指数与股票未来收益率之间存在明显的负向关系。在控制多个定价因子、横截面预测指标、替换ESG指标以及使用多种稳健性检验后，上述结果仍然稳健。异质性分析表明，在套利成本较低、流动性约束较低、信息不确定性较低以及错误定价程度较低的股票中，ESG负溢价现象更明显。经济机制分析显示，投资者对风险的预期尤其是对承受ESG风险所要求的风险补偿是ESG负溢价存在的重要原因。最后，研究还发现，3060双碳目标深化了投资者对ESG风险的认识，增强了ESG负溢价现象。史教授的研究结论支持当前的可持续发展战略制定原则，也对监管层如何进一步推动ESG落地、促进资本市场高质量发展具有重要的理论和现实意义。史教授与参加融实论坛的师生们进行了深入的学术交流，讨论了负溢价、风险因子、风险与偏差、投资者噪音等相关问题。本期融实论坛学术报告在热烈讨论的氛围中圆满结束。
嘉宾简介：史永东教授是国家二级教授，国家特殊支持计划高层次人才，全国文化名家暨“四个一批”人才，国家社会科学基金重大项目首席专家，享受国务院政府特殊津贴。史教授兼任中国金融学年会常务理事、中国金融工程学年会常务理事、中国金融学会理事，担任《金融学季刊》杂志副主编、《投资研究》杂志编委、Review of Behavioral Finance杂志编委。他先后在《经济研究》《管理世界》《金融研究》《世界经济》《Pacific-Basin Finance Journal》(SSCI)和《Journal of Economic Dynamics and Control》(SSCI)等国内外学术杂志上发表学术论文100多篇。史教授先后主持了国家社会科学基金3项（含重大、重点和一般各1项）、国家自然科学基金5项。他曾获教育部第八届高等学校科学研究优秀成果奖（人文社会科学）二等奖，辽宁省哲学社会科学奖（省政府奖）一等奖（1项）、二等奖（2项）和三等奖（1项）等20多项奖项。
文/图 部慧
